法律文件

引言

KONG SHING WEALTH COMPANY LIMITED（以下简称"公司"）依据昂儒昂自治岛法律注册成立，注册号为15705，注册地址为昂儒昂自治岛穆察穆杜市哈姆查科区。公司持有国际经纪与清算牌照，并根据2005年第005号政府公告（以下简称"法律"）获准开展所有类型经纪业务，受昂儒昂离岸金融管理局监管。

公司宗旨是为昂儒昂自治共和国境外的企业与个人客户提供多元化经纪服务，包括但不限于：

公司必须采取所有合理步骤，为客户在执行客户订单或接收和传递订单执行时获得最佳可能结果（或"最佳执行"）。这些规则要求公司制定执行政策，说明其如何为客户获得最佳执行，并向客户提供有关其订单执行政策的适当信息。

范围和服务

本政策适用于零售客户和专业客户。

本政策适用于公司提供与一种或多种金融工具相关的订单接收和传递投资服务及/或代表客户执行订单。公司的金融工具是基础资产的差价合约（CFD），公司有权酌情决定不时提供哪些类型的CFD，并根据其流动性提供者/执行场所提供的价格发布交易价格。

在客户与执行场所进行CFD交易时，公司始终作为代理（代表其客户行事）；因此，如果客户决定在公司的平台上开仓，则该开仓只能在公司的平台上通过该执行场所关闭。

执行场所

公司不是执行客户CFD订单的执行场所。因此，在客户CFD交易中，公司不作为交易对手以自有账户执行客户订单。公司将客户订单传递或安排第三方执行。因此，该第三方将是执行场所而非公司。在这方面，如果客户决定在公司的平台上与执行场所开仓，则该开仓只能在公司的平台上通过该执行场所关闭。

客户订单的执行场所是华安泰昌环球有限公司。

公司基于上述因素及其相关重要性，对上述执行场所高度依赖。公司政策是维持内部程序和原则，以代表客户的最佳利益行事，并在将客户订单传递给执行场所执行时为客户提供最佳可能结果（或"最佳执行"）。

公司的运营时间为：每周一00:06:00（GMT +3）至每周五00:55:00（GMT +3）全天候运行。公司运营时间的变化以及特定金融工具的节假日和交易时间将在公司网站上显示。

客户承认并同意，与公司的执行场所进行的金融工具交易不是在认可的交易所或多边交易设施（MTF）上进行的，而是通过公司的交易平台（即场外交易）进行的，因此可能使客户面临比受监管交易所交易更大的风险。条款和条件及交易规则完全由执行场所制定。客户只能在公司交易平台的开放时间内关闭任何给定金融工具的开仓。客户还必须通过执行场所关闭任何开仓。

最佳执行因素

公司将在执行客户订单时，针对其流动性提供者/执行场所提供的报价价格，采取一切合理步骤为客户获得最佳可能结果，考虑以下因素：

价格：

买卖价差：对于任何给定金融工具，公司将引用两个价格，由流动性提供者/执行场所提供：较高的价格（ASK）为客户可以买入（做多）该金融工具的价格，较低的价格（BID）为客户可以卖出（做空）该金融工具的价格；它们统称为公司的价格。给定金融工具较低和较高价格之间的差额为价差。

挂单：如"买入限价"、"买入止损"和"止损"/"获利"订单针对已开空头头寸将在ASK价格执行；如"卖出限价"、"卖出止损"和"止损"/"获利"订单针对已开多头头寸将在BID价格执行。

公司价格：公司为给定金融工具的价格由执行场所提供，因此公司向客户提供的价格由执行场所确定。公司会根据技术和通信链接的限制尽可能频繁地更新其价格。公司不会在公司运营时间外（见下文第3节）或特定CFD交易时间外（如公司网站上公布）报价，因此客户在此期间无法下订单。公司不能保证在将客户订单传递给执行场所执行时，公司的价格将是客户最有利的价格。公司确保客户获得最佳执行价格的主要方式是确保流动性提供者/执行场所参考一系列外部数据源和独立价格提供者计算买卖价差。公司每年至少审查一次其执行场所的外部参考来源，以确保获得的数据继续具有竞争力。

成本：

对于某些类型的金融工具开仓，客户可能需要支付佣金或融资费（如适用），金额在公司网站或交易平台的合同规格中披露。

佣金：佣金可以按交易总值的百分比或固定金额收取。

融资费：在融资费的情况下，一些类型金融工具的开仓价值在合约存续期间每天都会因融资费（"掉期"）而增加或减少。融资费基于现行市场利率，可能随时间变化。每日融资费的细节可在公司网站或交易平台的合同规格部分找到。

对于公司提供的所有类型金融工具，佣金和融资费不会纳入公司的报价价格，而是明确计入客户交易账户。

执行速度：

公司非常重视高效执行客户订单，并力求在技术和通信链接限制内提供高执行速度。

订单性质：

订单的特定性质会影响客户订单的执行。客户可以选择以下方式向公司下达订单以执行：

客户下达"市价订单"，这是根据公司从执行场所提供的价格立即执行的订单。如果市场在客户下达市价订单时发生变动，订单可能会以第一个可用价格执行或根本不执行。客户可以修改市价订单以附加"止损"和/或"获利"。"止损"用于限制客户的损失，而"获利"用于限制客户的利润。

客户下达"挂单"，这是客户指定价格在稍后时间执行的订单。公司将监控挂单，当执行场所提供的价格达到客户指定的价格时，挂单将自动变为市价订单。以下类型的挂单可用："买入限价"、"买入止损"、"卖出限价"和"卖出止损"。客户可以为任何挂单附加"止损"和/或"获利"。客户可以在订单执行前修改订单。根据公司网站或交易平台上可用的合同规格，设置"止损"、"获利"、"买入限价"、"买入止损"、"卖出限价"和"卖出止损"订单的最小水平为给定金融工具价差的1至10倍。如果价格达到订单执行水平，客户无权更改或删除"止损"、"获利"和"挂单"。

执行可能性：

如本政策第3节所述，公司不是执行客户CFD订单的执行场所。公司依赖执行场所的流动性提供者提供价格和可用流动性，因此客户订单的执行将取决于这些提供者的定价和可用流动性。虽然公司接受并执行客户下达的所有订单，但保留拒绝任何类型订单的权利。

公司努力为客户提供最佳可能价格，并为此尽一切努力和必要安排；然而，可能无法保证以声明价格执行所有或任何挂单。在公司提供的金融工具上，"止损"、"获利"、"买入限价"、"买入止损"、"卖出限价"、"卖出止损"订单将在首次当前价格触及时以客户声明的价格执行。但在某些交易条件下，可能无法以声明价格执行任何金融工具的订单（止损、获利、买入限价、买入止损、卖出限价、卖出止损）。在这种情况下，公司有权以第一个可用价格执行客户订单。这可能发生在以下情况：

交易时段开始时刻/开盘缺口

新闻发布期间

市场剧烈波动，价格可能大幅上下波动，偏离声明价格

如果价格在一个交易时段内急剧上升或下降，以至于相关交易所的规则暂停或限制交易

如果声明价格的特定成交量缺乏足够的流动性。

如果客户在电子系统上进行交易，客户将面临与系统相关的风险，包括硬件和软件（互联网/服务器）故障。任何系统故障可能导致客户订单未按客户指示执行或根本未执行。公司不对此类故障承担任何责任。

结算可能性：

公司将在交易执行后进行所有交易的结算。

订单规模：

所有客户订单均按手数下达。最低可交易规模为0.01或如公司网站上的合同规格所述。一手是衡量交易金额的单位，不同类型的金融工具不同。请参阅公司网站上的合同规格，了解每种给定金融工具类型的手值。虽然在某些情况下，客户可以向公司下达的最大订单规模没有限制，但公司保留在订单规模较大且无法填补时拒绝订单的权利。

公司将尽一切努力填补客户的订单，无论成交量大小。然而，如果实现，可能以第一个可用价格执行，与客户声明的价格不同，取决于执行时的市场流动性（见执行可能性部分）。

市场影响：

一些因素，如异常市场条件，可能迅速影响公司提供的金融工具价格。这些因素可能会影响上述列出的部分因素。公司将采取一切合理步骤为客户获得最佳可能结果。

公司认为上述执行因素列表并非详尽无遗，上述因素的列出顺序不应视为基于每个因素的优先级。然而，如果客户有特定指示，公司将确保客户的订单按客户的具体指示执行（见第6节客户具体指示）。

最佳执行标准

公司将根据其商业判断和市场可用信息的经验，确定上述因素的相对重要性，并考虑以下标准：

客户特征，包括客户作为零售或专业客户的分类

客户订单的特征

订单涉及的金融工具的特征

可引导该订单的执行场所的特征

对于零售客户，最佳可能结果将根据总对价确定，包括金融工具的价格和执行相关的成本，其中包括客户因执行订单直接产生的所有费用，包括执行场所费用、清算和结算费用以及支付给参与执行订单的任何第三方的其他费用。

客户具体指示

客户任何具体指示可能阻止公司采取本政策中设计的和实施的步骤，以在所涉及元素的订单执行中获得最佳可能结果，因为公司将根据客户的具体指示执行订单。通过根据客户提供的具体指示执行客户订单，公司将满足为其提供最佳执行的义务。

审查和监控

公司将每年审查已建立的执行政策，以及任何相关的订单执行安排。每当发生影响公司继续使用执行场所一致地为客户订单执行获得最佳可能结果的重大变化时，也将进行此类审查。此外，公司将持续监控政策的有效性及相关的订单执行安排，以识别和实施任何适当的改进。需要注意的是，公司不会单独通知客户政策的更改，除非是实质性重大更改，因此客户应不时查阅公司网站，以获取政策的最新版本。

客户同意

本政策构成公司与客户之间账户开立协议的一部分。因此，通过与公司签订协议，客户也同意本订单执行政策中的条款。

客户进一步同意公司接收和传递其订单以在受监管市场外执行。